Nun kommt etwas für die Schlaueren hier ...

a) Target2 ist ein System (der Kontenführung). Als solches wäre es erstmal 'wertneutral'.

Ja wohl.

b) Dieses System war von Anfang an dazu gedacht, daß "am Ende des Tages" keine Negativ- oder Positivsalden stehenbleiben.

Okay, das Ende des Target2-Systems hatte man sich wie folgt gedacht:

Würden "am Ende des Tages" die Einzelbilanzen der nationalen ZBanken zusammengelegt, weil die nationalen ZBanken der Eurozone ganz verschwänden, so würden die Summen der Taget2-Salden auf der Aktiv- und der Passivseite der kompletten Bilanz der EZB sich exakt gleichen und könnten folgenlos gestrichen werden.

c) Seit spätestens der Krise in der EU-"Südschiene" bleiben aber Salden stehen, die zwar schwanken, aber, in der Tendenz "zugunsten" der Deutschen Bundesbank zunehmen.

Richtig, die Deutschen exportierten seit Beginn des EZB-Systems in die Eurozone deutlich mehr als sie von dort importieren (vgl. Außenhandel + Auslandsinvestitionen innerhalb der Eurozone). Außerdem bunkern immer mehr Euroausländer ihr Geld (auch über Strohmänner oder Verwandte) bei den deutschen Banken in DE = Kapitalflucht aus der Eurozone nach DE.

d) Solange das EZB-System sich nicht in Luft auflöst, sind das scheinbar werthaltige Forderungen gegenüber, in letzter Konsequenz, anderen EZB-Teilnehmerbanken, die aber "gerade nicht flüssig" (genug) sind.

Da haben wir ja wieder den Salat! Zeige mir bitte den Posten in der BuBa-Bilanz (oder einer beliebigen ZBank der Eurozone) oder nenne mir die Höhe der Geldsumme in EURO, welche die BuBa als Liquidität zur eigenen Verfügung zu einem bestimmten Zeitpunkt vorgehalten hat oder aktuell vorhält .. und woher sie diese Liquidität hat(te). Meine Behauptung ist: Du findest keine!

Das ist auch gar nicht notwendig, denn diese ZBanken können Liquidität in ZB-Giralgeld (ZBGeld) oder Bargeld jederzeit und in rauen Mengen kreieren, sobald sie welche brauchen, und, WENN sie dafür Sicherheiten (Staatsanleihen) bekommen oder kaufen (können). Und gewiss, an Staatsanleihen kann es prinzipiell ebenfalls niemals mangeln. Die BuBa, und alle anderen, sind unter und nur unter dieser Voraussetzung immer liquide, und zwar in beliebiger Höhe. Die EZB beweist es eindrucksvoll, denn hier sind bei dem massigen Anleihenankauf ja ausschließlich einzelne nationale ZBanken geldpolitisch tätig .. auf Anweisung des EZB-Direktoriums natürlich.

Das bedeutet aber auch, dass sie nationalen ZBanken kein ZBGeld (inkl. Bargeld) für die eigene freie Verfügung schöpfen können und dürfen, nicht einen einzigen Eurocent!

f) Und wenn daher sich diese Forderungen als uneinbringlich erweisen, dann erleidet diejenige nationale Zentralbank (den größten) Verlust, die am meisten uneinbringliche Forderungen im Target2-Saldo stehen hatte.

Es ist egal, wo sich die geplatzten Anleihen (Sicherheiten) befänden, ob in der Bilanz z.B. der GR-ZB oder bei der BuBa. Es machte gar keinen Unterschied für die BuBa. Deshalb kann auf das Clearing mit den Aktiva unter den "Filialen des EZB-Systems" getrost verzichtet werden.

Daß man ausgerechnet dann diese Salden "rückvergüten" wird, glaubt nur, wer nicht weiß, was Argentinien ist.

Argentiniens ZB war/ist m.W. nicht Mitglied einer Währungszone, sondern besitzt eine eigene Währung - es gab dort nichts Vergleichbares zu Target2 (= "aufgeschobenes Clearing" betreffend Aktiva).

Daß man diese Verluste durch "erneute" Geldschöpfung "ausgleichen" könne, kann man nur im Anfall geistiger Umnachtung behaupten.

Ja, ich habe klar genug beschrieben, wie das geht. Deine Polemik ist kein Argument oder Begründung. Ich habe nur die wesentlichen Zusammenhänge beschrieben, ohne vollständig in alle Details zu gehen.

Der möge daher sein persönliches Konto für Target2 zur Verfügung stellen. "Put your money where your mouth is".

Ich fordere sowieso, dass jeder Bürger das verfassungsmäßige Recht hat, sein Girokonto direkt bei der BuBa zu eröffnen, verwaltet von einer (privaten) Geschäftsbank seiner Wahl. Damit wäre mein Geld/Liquidität (ZBGeld) absolut sicher. Das nur nebenbei gesagt, wäre aber ein gesondertes Thema.

Mit Gruß, Beo2