..., weil das ZB-Geld im selben Institut bleibt. Regionale Ueberschuesse oder Defizite bedrohten daher nicht das System. Zwar gibt es netto Ab- bzw. Zufluesse zwischen den Instituten, aber das hat nichts mit regionalen Ueberschuessen/Defiziten zu tun, es sei denn die Banken sind sehr regional aufgestellt so wie in der Euro-Zone. Das ist auch eines der wesentlichen Merkmale der Fehlkonstruktion des Euro-Systems: Einfuehrung eines gemeinsamen Waehrungsraums, trotz national stark segmentiertem Bankensektor.

In den USA haben wir dieses Problem viel weniger, weil die domonierenden Grossbanken landesweit agieren. Abfluesse z.B aus dem FRB San Francisco zum FRB New York bleiben im wesentlichen beim selben Bankinstitut. Zudem liehen sich die Banken gegenseitig Geld (Interbank Lending). Das ist seit 2008 fast vollstaendig zum Erliegen gekommen, weil sich die Banken nicht mehr ueber den Weg trauen. Das gleicht nun die ZB als "Lender of Last Resort" aus.

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Ein ueberragender Teil der Oekonomen, Politiker, Banker, Analysten und Journalisten ist einfach unfaehig, Bitcoin richtig zu verstehen, weil es so revolutionaer ist.
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