Das kann (aus Sicht des Gläubigers) in einem Fiat-Geld-System genausogut die Zentralbank machen, indem sie die verbrieften Kredite aufkauft.

Bei einem Zinsatz von null steigt die mögliche Verschuldung tatsächlich gegen unendlich, da dann auch die bezahlten Zinsen null sind. Und nur die müssen aus dem Einkommen geleistet werden, wenn die Zentralbank bei Bedarf "tilgt". Zentralbanken können bekanntlich nicht illiquide werden, auch wenn sie in ihren Büchern nur wertlose Kredite halten.

Und genauso gut kann eine Zentralbank die Kredite direkt an die Unternehmen und den Staat vergeben, wenn der private Sektor es bei einem Zinssatz von null nicht will.

Das Spiel kann solange weiter gehen, bis niemand mehr Vertrauen in die zugrundeliegende Währung hat (Kollaps des Währungssystems). Wann das ist, kann aber niemand sagen.

Die Alternative ist, die Gläubiger zu enteignen, via Revolution, Krieg, Besteuerung oder Vermögensbeschlagnahme (was die alten Römer übrigens sehr gerne gemacht haben...). Die Geschichte lehrt, dass eher eine dieser Möglichkeiten zum Tragen kommt, bevor eine Währung kollabiert. Währungen tun so etwas in der Regel nur in Folge eines Krieges, einer Revolution oder eines ähnlichen "Großereignisses".

Gruß,
Phil.M.