Die Umlaufrendite war im Jahr 2000 bei ca. 5% ("KGV 20"). Am Neuen Markt hatten Aktien im Jahr 2000 teilweise KGVs von über 100.
Jetzt ist die Umlaufrendite bei ca. 0,2% ("KGV 500"). Heute hat der DAX ein KGV von ca. 15.

Also hatten wir 2000 eine Blase am Aktienmarkt und einen relativ normalen Anleihemarkt. Heute haben wir dank der Zentralbankpol. eine Blase am Anleihemarkt (die mit QE vielleicht noch bis mindestens 2016 bleibt) und einen Aktienmarkt, der sich diesem kranken Umfeld langsam anpasst (aber noch viel 'normaler' ist als der Anleihemarkt).