... war das im Gelben kein Thema?

Nicht in toto.

Aber hier sind die wesentlichen Gruende:

a) Chinas Modell der verlaengerten Werkbank und des Verkaufs von Gadgets in die USA, waehrend die USA das ausschliesslich mit Handelsdefizit "gegenfinanzieren" und China dann mit den Dollars nur US-Staatsanleihen kaufen kann, kam in die Jahre. Das kann man nicht ewig treiben. China hat daher "while the going is still good" schon des laengeren stattdessen US-Staatspapiere in Rohstoffe im Allgemeinen und Gold im Besonderen getauscht.

b) Da die Zinsen niedrig waren, sind die "alten" Papiere gestiegen und daher war der Zeitpunkt guenstig, von ... tata!!! ... gut verzinsten Staatspapieren nicht (wieder) in nicht verzinste Staatspapiere sondern gleich in genausowenig verzinste Commodities inkl. Gold zu wechseln. Falls es keiner bemerkt hat: das jahrzehntelange Lied "Kauf' kein Gold, da kriegst Du keine Zinsen" ist ja nun stimmlos geworden - denn das gilt nun auch fuer die "sicherste Anlage der Welt", Papier, ebenso ...

c) Etwas unfreiwillig kam China zudem die Notwendigkeit dazwischen, ihren Aktienmarkt stuetzen zu sollen.

Und, last not least,

d) will man ja mit den BRICS-Staaten zu einer eigenen Waehrungszone kommen und sich vom Dollar im Tagesgeschaeft loesen. Da ergeben dann US-Bond-Holdings auch immer weniger Sinn.

Und Frau Yellen und Herr Draghi (und die BoJ) sorgen mit NIRP und ZIRP dafuer, dass die Chineser relativ ungeschoren aus dem ganzen rauskommen.

Popcorn long ...

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Mit 40 DM pro Kopf begann die Marktwirtschaft, mit 400.000 Euro Schulden pro Kopf wird sie enden.
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