Hallo,

der Kalimarkt ist insgesamt sehr interessant. Die Chinesen brauchen immer mehr Dünger und die Überkapazitäten scheinen nicht ganz so stark zu sein wie befürchtet. Vor allem der Markteintritt von BHP Billiton wurde auf nach 2020 verschoben. Das sollte dem Markt Entspannung bieten.

Gleichwohl gibt es sehr viele unbearbeitete Projekte, die den Preis unten halten können. Die Möglichkeit eines stabilen Kalimarktes hängt darum stark von dem Willen der Beteiligten ab, sich nicht gegenseitig zu ruinieren.

Uralkali hat man dementsprechend schon etwas entschärft. Bei Belaruskali kenne ich mich zu wenig aus.

Rein von den Projekten, Förderkosten und der Vorkommensgrösse ist Uralkali der günstigste und aussichstreichste Kaliproduzent der Welt. Neue Vorkommen könnten dort sehr schnell aktiviert werden und die Investitionskosten sind, gerade jetzt wegen des Rubelrückgangs, mehr als die Hälfte günstiger als zum Beispiel in Kanada.

Das müsste sich eigentlich auch im Kurs bemerkbar machen. Die Aktie hat mindestens 100% Potenzial.

Das Problem momentan ist aber eine sehr schlechte Aktionärspolitik.

Die Insider bedienen sich zurzeit mit Bargeld-Offerten an der unterbewerteten Aktiva und planen sogar ein Delisting... Bleibt das Delisting aus und die Aktie mindestens an der Moskauer Börse notiert, dann sehe ich dort gute Gewinnchancen.

Mit den GDRs in New York wäre ich aber noch viel vorsichtiger. Im Zweifel kann man diese Anteile nicht mehr in Stammaktien umwandeln oder verkaufen.

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-09-25/uralkali-increases-buyback-to-2-26-bi...

http://www.nasdaq.com/article/jsc-uralkali-enterpro-announces-tender-offer-results-2015...

Vorausgegangen war dieser neuen Entwicklung, die Übertragung der Anteile von Kerimow an Prochorow.

https://de.wikipedia.org/wiki/Suleiman_Abusaidowitsch_Kerimow

In Russland sprach man seinerzeit davon, dass Kerimow ein Zögling von Medwedew war und bei Putin nicht wirklich beliebt war und darum demontiert wurde.

http://www.welt.de/wirtschaft/article127836339/Putin-demontiert-den-eigenmaechtigsten-R...

Warum die Chinesen jetzt offenbar am Tiefpunkt aussteigen kann ich leider auch nicht nachvollziehen. Hier die bisherige Aktionärsstruktur:

http://www.uralkali.com/investors/shareholder_inf/shareholder_str/

Wem das Eisen zu heiss ist, der kann sich auch mal PhosAgro anschauen. Das Unternehmen expandiert sehr stark und hat eine solide Aktionärsbasis. Doch die Aktie ist deutlich teurer als Uralkali: http://www.google.com/finance?q=MCX%3APHOR&ei=IZcTVqi8Lc3DU-ich_AF

Sonst gefällt mir, wegen der hohen Dividende, auch die Potash Corp of Saskatschewan sowie Compass in den USA.

Gruss
Piter