Hi Bill,

Die Bundesbank hat die aktuelle Umfrage zum Stichtag 01.04.2015
veröffentlicht:

Die Entwicklung der Nachfrage deutscher Unternehmen nach Krediten
(keine Kreditzusagen)

Die Kreditnachfrage der kleinen und mittleren Unternehmen hat sich im
ersten Quartal 2015 um 7 Prozent gegenüber dem vierten Quartal 2014
gemindert.

wie sieht es mit den tatsächlichen Kreditsummen und deren Veränderungen,
sowie Fälligkeitsstrukturen aus? Gibt es dazu irgendwo Zahlen?

Ja, die Bundesbank konsolidiert die europaweiten und bundesweiten Kreditsummen in ihrer monatlichen bankstatistischen Gesamtrechnung. Der bank lending survey ist als quartalsweise Umfrage der BuBa ein Indikator, um die kurzfristige Entwicklung der Kreditsummen vorherzusehen. Insoweit sieht es bei privaten Kreditaufnahmen weiterhin übel aus. Auf Zweijahressicht hat sich an den konsolidierten Obligos nichts getan. Die Kreditvergabe kommt einfach nicht ins Rollen. Im Euroraum sanken die Kreditsummen der privaten Unternehmen und Haushalte binnen 2 Jahren um 462 Milliarden Euro.

Ich gebe dir recht, interessant wäre es zu erfahren, wie sich die Laufzeiten der Kreditsummen konsolidiert zusammensetzen. Debitistisch betrachtet sind die stark rückläufigen Kreditsummen (ich meine wir bräuchten lt. S&P über 2 Billionen an Zuwachs um ein Wirtschaftswachstum von 3-4 Prozent ohne staatliche Sackgassenaufschuldung zu verteidigen) der Horror. Wenn sich nun noch die Laufzeiten verkürzen, würde das zusätzlichen Druck auf die Kapitaldienstfähigkeiten vieler Unternehmen und Haushalte ausüben.

Die Erwartungen für das zweite Quartal 2015 sind verhalten. Es wird ein
Anstieg der Kreditnachfrage kleiner und mittlerer Unternehmen i.H.v. 7
Prozent erwartet.

Gibt es dazu auch eine Begründung? (Z.B.: bekannte Fristenstrukturen der
bestehenden Finanzierungen oder doch Glaskugel ...?)

Die Frage kann ich nicht beantworten. Ich gehe einmal davon aus, dass es sich um vorbereitete Anträge handelt, Finanzplanungen und auslaufende Linien bzw. endfällige Kredite. Wie gesagt, die Umschuldungen sind doch gewaltig. Es kommen weniger fresh credits hinzu.

Wo Mitte 2014 noch alles auf einen erreichten
Gipfel der Nachfragesteigerungen hindeutete, hat sich die Nachfrage nach
Wohnungsbaukrediten über den Jahreswechsel also so deutlich gesteigert,
wie in den letzten 5 Jahren nicht mehr.

Verstehe ich das richtig, dass das die Reaktion der breiten Bevölkerung
auf QE ist?

Nein, das sind sicher die unglaublichen Zinseffekte, die abgefrühstückt werden. Natürlich spielt auch die Beraterszene und deren Provisionen eine erhebliche Rolle. QE bewirkt bzgl. Kreditnachfrage der Privaten und Unternehmen herzlich wenig. Die Gründe (Pferde wollen nicht saufen) wurden hier ja schon mehrmals diskutiert. Auswirkungen würden nur Lockerungen der Kreditstandards zeigen.

Interessant in diesem Zusammenhang ist der deutliche Rückgang der
Ersparnisse bzw. Eigenmittel, die im Zusammenhang mit Wohnungsbaukrediten
stehen. Im ersten Quartal 2015 hat sich der Eigenmittelanteil der
eigereichten Anträge um deutliche 34 Prozent reduziert.

Als Hauptursache für die stark steigende Wohnungsbaukreditnachfrage

wurde

in der Umfrage der Bundesbank das niedrige Zinsniveau genannt (deshalb
alleine 34 Prozent Steigerung). Die Anträge für Umschuldungen

bestehender

Wohnungsbaukredite haben sich auch deshalb gegenüber dem vierten

Quartal

2014 um 24 Prozent erhöht. Vor diesem Hintergrund kann die deutliche
Zunahme nach Wohnungsbaukrediten erklärt werden. Die Baubranche klagt

zu

Jahresbeginn weiter über weniger Auftragseingänge bzw.

Ausschreibungen

für Großaufträge im Wohnungs- und Wirtschaftsbau. Auch blieben die
öffentlichen Ausschreibungen weiter rückläufig. (siehe ZDB
Pressemitteilungen).

Die Nachfrage nach Konsumentenkrediten hat sich im ersten Quartal 2015

um

13 Prozent gesteigert. Aufgrund des anhaltenden Verbrauchervertrauens

wird

von den teilnehmenden Instituten für das zweite Quartal 2015 eine
Steigerung der Konsumentenkredite i.H.v. 19 Prozent erwartet.

Ist das "Verbrauchervertrauen" auf steigende Löhne in D zurück zu
führen oder auf besser zugängliche "Konsumentenkredite"?

Steigende Löhne wohl kaum. In welcher Branche denn? Es wird wohl vielmehr die Endzeitentwicklung unseres Kreditgeldsystems sein, die immer mehr Unternehmen und Haushalte in Bilanzsituationen zwingt, deren Vermögenswerte fast ausschließlich fremd finanziert werden. Und das müssen nicht zwingend Kredite nach KWG sein, sondern können auch Anleihen, unechte Mietkäufe oder sonstige Finanzierungsformen der Finanzdienstleister sein. Wichtiger aber, wenn nicht an der Basis Kreditsummen steigen, gerät kurz über lang alles darauf erbaute (wie oft auch hin und her verdarlehnt bzw. verliehen) unter Termindruck. Die Schuldentilgungsmittel kommen schließlich nur von Kreditinstituten über geldpolitische Instrumente ins System.

Herzlichst,

Ashitaka

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